热点:

民生银行存款和资本隐忧

时间:2018-04-14 00:41来源:网络整理作者:八宝网点击:

导读:
扫描关注公众号

  3月30日,民生银行公布2017年年报,实现净利润498.13亿元,同比增长19.70亿元,增幅为4.12%;总资产5.9万亿元,比上年末增长62.09亿元,同比增长0.11%,环比增长3.32%;其中,发放贷款和垫款总额2.8万亿元,比上年末增长3427.21亿元,同比增长13.92%,环比增长0.82%。

  2017年,民生银行实现营业收入1442.81亿元,其中,非利息净收入577.29亿元,在营业收入中的占比为40.01%,同比提升1.04个百分点。在非利息净收入中,手续费及佣金净收入477.42亿元,其他非利息净收入99.87亿元。2017年,民生银行实现零售业务营业收入481.62亿元,营业收入贡献占比35.22%,同比提升2.18个百分点。

  不过,几个主要指标的下滑仍令人担忧:民生银行2017年营业收入同比下降7.01%,净息差为1.50%,同比下降36BP,手续费净收入同比下降8.65%,成本收入比为31.72%,同比增长0.73个百分点。

  在资产质量方面,2017年,民生银行不良贷款率为1.71%,环比上升2BP;拨贷比为2.66%,环比上升3BP;拨备覆盖率为155.61%,环比上升0.34个百分点。民生银行2017年年化ROA为 0.86%,同比下降0.08个百分点;年化ROE为14.03%,同比下降1.10个百分点。

  息差改善致营收降幅收窄

  民生银行2017年全年净利润增速为4.12%,基本符合此前的市场预期,且同比增速较前三季度提升1.3个百分点。此外,民生银行全年营业收入同比下降7.01%,与2017年三季度同比9.4% 的降幅相比已经有所收窄。

  中银国际认为,民生银行营业收入降幅的收窄主要得益于息差的边际改善,公司2017全年净息差为1.5%,相比2017年上半年1.4%的净息差已有所提升。根据测算,民生银行2017年四季度单季净息差环比提升10BP至1.72%,带动净利息收入全年同比增速从前三季度的-11.2%收窄至-8.6%。

  与此同时,受监管因素的影响,2017年,民生银行手续费收入增长乏力,同比减少8.6%,代理、托管等手续费均有减少,相对而言表现较好的是银行卡和结算收入,同比分别增长31%和26%,主要是受信用卡和电子银行业务发展的拉动所致。

  虽然民生银行2017年四季度存款环比增长1%,但全年来看同比减少4%,降幅较前三季度继续扩大,2017年三季度的同比降幅为2%,存款增长乏力,后续值得关注。民生银行存款表现不佳一定程度上是受到资产端结构调整的影响,公司全年资产规模仅微增0.1%,其中,证券投资类资产减少3%,非标资产规模占比从年初的18%压降至13%,影响存款派生;另一方面,民生银行也主动压降了部分高收益存款,全年定期存款同比下降10%,活期存款增长5%,存款质量有所提升,带动全年存款成本下降2BP至1.76%。

  截至2017年年末,民生银行核心一级资本充足率为8.63%,资本金存在一定的压力,这对公司2018年规模的扩张形成一定的制约,目前,民生银行500亿元转债计划正在等待监管层的批复。除了存款增长乏力外,资本补充进程也值得市场重点关注。

  民生银行2017年全年不良贷款率为1.71%,环比上升2BP,根据测算,民生银行四季度单季年化不良生成率为1.3%,环比季节性提升42BP,同比改善15BP,全年来看,民生银行不良生成压力所有改善。不过,从前瞻性指标来看,民生银行关注类贷款同比提升31BP至4.06%,逾期90天以上贷款与不良贷款的剪刀差下降15个百分点至136%,但在行业内仍然偏高。

  因此,虽然资产质量有所改善,但不良改善的幅度逊于同业,资产质量和拨备计提未来仍有一定程度的压力。民生银行2017年全年信贷成本同比下降54BP至1.3%,拨备覆盖率提升0.3个百分点至156%,拨贷比提升3BP至2.66%,计提压力的警报并未解除。

  实际上,民生银行从2015年年初开始推动“凤凰计划”,坚定战略转型的步伐。虽然2018年提出“重回小微”的战略,但成效仍有待观察。短期来看,在2018年强监管不断延续的背景下,民生银行资产负债结构的调整仍有一定的压力,但资产负债结构调整的前提是资本金补充的及时到位。而在资产质量方面,民生存量不良风险的消化仍需要一定的时间。

  资本补充迫在眉睫

  中泰证券认为,民上银行2017年年报的亮点在于:一是息差环比回升10BP;二是银行卡手续费保持高增速,同比增长31%;三是成本控制良好。年报的不足之处在于:一是存款增速较弱;二是核心一级资本充足率环比下降22BP。而上述两点不足对民生银行未来的业务发展影响较大,亟待解决。

  从2017年全年业绩来看,民生银行营业收入增速平稳回升。2017年一季度、2017年上半年、2017年前三季度、2017年全年,民生银行营业收入、拨备前利润、税前利润同比增速分别为-10%、-10%、-9%、-7.6%,-4.5%、-7.8%、-8.5%、-6.8%,3.6%、3.2%、2.8%、4.2%。

最新文章
推荐文章

网友跟帖

无法在这个位置找到: ajaxfeedback2.htm

热门标签

隐忧 资本 银行

Copyright © 2015-2018 jk36000.cn 〖健康一生网〗 版权所有 本站邮箱:peratrion@163.com 技术支持:宝鸡世纪网络

声明: 本站文章均来自互联网,不代表本站观点 如有异议 请与本站联系 本站为非赢利性网站 不接受任何赞助和广告